SMT是工業中比較火熱的一個行業，最近幾年發展態勢良好，同樣新能源行業的發展也越來越多樣化，作為一種相比2016年，2017年新能源物流車政策端有3點變化：
新能源物流車2季度或迎爆發
變化一：由于新能源補貼政策重新調整，國補退坡及國補：地補=1:0.5，導致新能源物流車補貼退坡比例達40%。
變化二：新能源汽車(愛基,凈值,資訊)檢測增加了電池包的檢測以及企業平臺符合性檢測和車輛符合性檢測，檢測標準嚴苛，檢測周期變長。
變化三：2016年新能源汽車運營車輛必須行駛3萬公里才能拿到補貼。
上述新能源政策新變化，使得新能源物流車市場的發展遇到了3個瓶頸：
瓶頸一：新能源物流車運營商盈虧勉強平衡。由于國補、地補的退坡，以及3萬公里運營里程的要求，使得新能源物流車運營商處于盈虧平衡的邊緣。而運營商是對接終端客戶需求的關鍵環節。
瓶頸二：地補遲遲未落地阻礙新能源物流車放量。由于國補政策的重新調整，以及地補不得超過國補一半的約束，使得各地方政府重新制定調整地補政策。當前僅有北京、山西、西安等省市公布了地補方案。
瓶頸三：中央和地方財政受限，未來或控制推薦車型目錄發布節奏。盡管政策層面有諸多變化，新能源物流車市場發展有諸多瓶頸，但是新能源物流車市場客觀存在由政府政策導致的剛需，新能源物流車2季度或迎爆發，全年新能源物流車銷量有望達12萬輛，原因主要有三點：
新能源物流車市場空間廣闊達到250萬輛，當前滲透率僅有2%;
新能源物流車市場是政府政策制造的剛需。多個一二線省會城市不允許普通燃油車白天進城，新能源物流車擁有陸權優勢，解決城市物流的不二之選。
百款新能源專用車入圍第三批推薦車型目錄，新能源專用車放量在即。
投資策略：從新能源汽車產業鏈層面，我們認為投資優先級是上游原材料>整車廠>鋰電池>運營租賃。從整車廠的角度，我們推薦已經有多款車型進入推薦車型目錄的東風汽車、小康股份、新海宜。
風險提示：動力電池強檢及車型上公告時間周期過長;地方補貼政策公布低于預期;3萬公里運營補貼增加企業經濟及運營壓力。
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