12月10日,中國企業領袖年會在北京中國大飯店舉行。在不良資產分論壇暨第一屆中國不良資產管理50人論壇” (簡稱50人論壇)中,招商銀行(28.06 -1.99%,診股)首席經濟學家丁安華指出,要能夠從宏觀經濟分析角度觀察出,中國會出現不良資產的集中爆發的周期性問題。我們通過觀察企業,通過數據分析,觀察不良的爆發,特別是系統性的不良資產的集中爆發,跟不良資產產業結構和工業價格密切相關,簡單講這是一個周期現象,但是可以通過宏觀分析,更加準確的做出預判。
中金資本困境資產投資負責人、董事總經理畢明強在分享中重點強調,要通過投行手段更好地化解不良資產,除了傳統意義上可供投資的不良資產,還有一個更大的藍海,就是大量問題企業的債務重組、破產重整,這個過程中會衍生出大量投資機會,相比傳統的低買高買處置方式,更復雜,技術含量也更高,經濟價值和社會價值更大。這需要動員更多社會資源和市場化的資金,現在頂級的投行都在從事這方面的工作,而且完全和國際接軌。
浙商資產副總經理兼首席戰略官李傳全認為,地方AMC,要想打造核心競爭力,第一要解決好周期問題;第二要具有多元化的金融服務能力;第三地方AMC一定是走資產處置到資本經營到資本運作不斷抬升的發展路線,目前大體上很多公司還停留在第一階段,所以行業的發展要大家共同努力,我們逐漸把價值上升到最高階段,提升價值,挖掘價值,走向資本運作層面。
清華大學經濟管理學院金融系教授、博士生導師張麗宏從不良資產研究角度指出,不良資產是相對而言的,實際是錯配的資產。在定價過程中,我們首先要識別風險的類別,有一些風險是可以轉移的,因為有些行業可能對你來講是面臨破產風險,對別人來講恰是新的投資機會,這時候你可以通過實現風險的轉移來完成這部分資產處置。
德勤中國審計合伙人劉明華認為不良資產處置能力的提升非常重要,以前我們講更多是靠拍賣和傳統的手段,未來我們要通過主動管理、主動經營,甚至通過跨境并購等。這些需求對于我們所有團隊的能力建設,包括整個中介結構,無論是會計師、律師、評估師,這個生態系里面的成員而言,需要共同創造出一個共贏的模式,畫出一個更大的同心圓。
安永大中華區戰略與發展主管合伙人、中國并購公會副會長謝佳揚首先通過精短案例分享,講述了通過破產重組來處置不良,并提升資產價值的重要性。同時他希望通過監管部門、資產管理公司,中介機構等各界專業人士的共同努力搭建并持續完善不良資產預警系統。他認為,中國不良資產管理50人論壇的舉辦恰逢其時,將為助力行業發展起到積極推動作用。
此外,金杜律師事務所合伙人陳勝從金融監管、持牌經營以及資產管理公司牌照的稀缺和重要性等方面等發表了個人觀點。
德富資產執行合伙人吳舸認為,不良資產市場其實是一片藍海,我們認為不良的本質是一個洗牌過程,但是要符合經濟規律和優勝劣汰,這是一個最大的藍海。
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