在資管產品統一監管力度加大的趨勢下，財富管理市場告別“野蠻生長”，將迎來新一輪洗牌。
“根據瑞銀、福布斯等機構發布的數據估算，中國居民可投資資產總量約為120萬億元，為財富管理市場形成了百萬億級的蓄水池。”恒天財富股份董事長周斌說，目前我國財富管理行業的整體規模遠低于居民可投資資產總量，未來仍有巨大的發展空間。
廣闊的市場空間吸引各類機構紛紛搶灘，財富管理市場飛速發展，但總體上仍處于發展初期。中國民生銀行(8.170, -0.01, -0.12%)研究院院長黃劍輝說，從理財主體和市場結構來看，目前財富管理市場還處于初步發育階段，理財主體不夠多，可選擇性不太強。有的機構沒有納入監管體系，可能給投資者帶來一些風險和損失。“這就需要構建多層次、廣覆蓋的體系，分別適合高凈值人群和普通民眾。同時，要有品牌的‘正規軍’，服務好、資產安全性高，收益較高，從而使非正規機構失去生存土壤。”
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，財富管理行業存在三個問題：一是行業邊界模糊，銀行業金融機構、非銀行金融機構和各類第三方財富管理公司紛紛進入，部分存在野蠻生長等問題。二是整個行業的業務缺乏統一標準，產品和服務良莠不齊，部分第三方機構的產品風險較大。三是即使是持牌金融機構，也存在部分資金有脫實向虛、空轉套利等現象。
近年來，監管部門明顯加強了對財富管理機構的監管，嚴防金融風險。“這促進了私募行業和財富管理行業的規范發展。受監管趨勢影響，未來財富管理機構在產品管理、銷售、客戶管理方面都需要更加規范化和透明化。”周斌說。
“我們也看到了更強的監管，更理性的客戶，更健康的行業發展趨勢。這是一個高速增長的行業，一些從業者退出這個市場，有點像‘高速公路上換輪胎’。”諾亞財富創始人、董事局主席兼CEO汪靜波稱。
無疑，監管正推動財富管理業告別“野蠻生長”。在周斌看來，2008年到2013年是財富管理行業快速發展期;2013年到2015年則是行業發展的混亂期，互聯網金融等機構加入財富管理行業引起了監管重視和關注。2016年以來，行業進入規范發展時期，預計將持續三到五年時間。未來，財富管理行業將迎來大財富時代。
這將對機構的風險控制能力提出更高的要求。周斌表示，機構要時刻有“危機意識”，要以合規經營與風控為前提，同時以“了解你的客戶”為原則，以給客戶創造價值為宗旨，推進“以客戶為中心”的產品和服務創新。
凱石財富董事長陳繼武表示，面對還不成熟的財富管理市場，以及這個市場中潛藏的和已經爆發的風險，監管趨嚴是必然的趨勢。比如，網貸辦法出臺、銀行理財引入穿透式監管等。
此外，投資理財的意識剛剛興起，投資者教育還比較欠缺。董希淼認為，部分金融消費者風險意識和能力較弱，只看到收益，沒有注意到風險，普遍存在“剛性兌付”預期。財富管理行業的發展必須要讓金融消費者有風險自擔的意識。同時，財富管理機構要盡到責任，及時、準確、充分披露信息，揭示風險。
隨著監管政策不斷加強，財富管理行業將從盲目追求規模到追求規范發展。
周斌說，與發達國家相比，我國財富管理行業還不算成熟。在法律方面，目前我國財富管理業務適用的法律關系有信托、委托、有限合伙等，導致財富管理機構與客戶的法律關系不統一，對于信托業務的界定標準不統一，受托人的準入、義務和責任等不明晰，理財產品的法律邊界不清晰，理財資產的風險隔離缺少法理支撐。在市場主體方面，國內財富管理行業市場主體之間存在同質化競爭激烈，客戶關系體系細分不夠等問題。
在監管上，專家普遍建議實施統一監管。這既是適應金融混業發展趨勢的必然要求，也是防范因監管交叉、監管真空而出現的金融風險。
董希淼認為，要將所有從業機構納入到監管體系，也要支持和鼓勵創新，通過創新更好地滿足實體經濟和金融消費者多樣化的投資理財需求。“要在制度層面為良性創新提供更好的支持，在引導行業走向規范的同時為行業持續發展提供空間。”
“要增加有效的供給主體，降低門檻。前提是監管方式要有效，不同區域和不同情況采取不同措施。”黃劍輝說。
此外，要積極推動財富管理機構服務實體經濟。“總體看，以銀行理財為例，它的最終投向大多數流入了實體經濟，因此該業務快速增長的本身就是服務實體經濟的方式之一。”董希淼認為，此前銀行發放貸款的效率偏低，由銀行理財募集的資金投向實體經濟，事實上會更方便和快捷。值得注意的是，從業機構仍應堅持為實體經濟和金融消費者服務的理念。財富管理一方面是滿足老百姓(55.400, 1.29, 2.38%)的投資理財需求，另一方面就是為實體經濟服務，這是財富管理行業穩健發展的根本。
這也對財富管理機構轉型提出了更緊迫的要求。周斌認為，我國財富管理行業的客戶需求驅動特征越來越明顯，更加充分地了解客戶需求并據此進行合理的資產配置已經成為了財富管理行業的競爭焦點。
在陳繼武看來，未來財富管理機構要向提供多維度產品和服務轉變，以客戶為中心重塑業務模式，從賣產品到賣服務、定制產品、賣資產配置。
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