今年可以說是中國資產管理行業進入調整期，展望國際全球資管行業也正在面臨瓶頸。2016年全球資管市場全年實現資產總額7%的增幅，凈流入的增長相較前幾年略顯疲弱，市場收入降低，行業整體利潤也出現下滑。
對于全球資產管理行業而言，建立差異化競爭優勢迫在眉睫，進入中國等有前景的新市場是在未來實現成功的關鍵之一。
從去年到今年，中國資產管理市場恰好進入一個新的開放期，外資的資產管理機構能夠通過在境內設立外商獨資公司(WFOE)，并以該公司身份申請私募基金管理人牌照，開展與中資私募同等的業務。這使多家國際知名資產管理機構紛紛躍躍欲試。
據波士頓咨詢發布的《2017年全球資產管理報告》統計，2016年，全球管理資產額從64.6萬億美元增長到69.1萬億美元，增幅7%，明顯高于2008年以來的平均增速，但體現資產管理行業命脈的新增管理資產凈流入僅占1.5%，除了中國和少數幾個高增長市場之外，年均新增管理資產凈流入規模難以回到2008年之前的水平，相較前幾年并無改觀。
除了新增規模乏力，全球傳統資管機構收入也持續承壓，盡管平均管理資產額相比2015年高出4%，但收入水平卻下降1%。主因是高費率和低費率產品的比例發生變化，即資金從主動管理型產品轉向被動管理型產品，在主動管理產品中，資金則從股權產品轉向固收產品，在美國市場尤甚。同時，因為成本并未下降，導致成本收入比從61%上升到62%，整體利潤下降2%。
波士頓咨詢預計，2016-2021年收入的平均復合增長率將為3%，比2008-2016年的5%下降兩個百分點，而成本增速還會加快，因此前路將十分艱難。機構可以采取的戰略舉措應對中第一個即關注中國市場的增長。
從全球角度來看，中國資管市場貢獻了除日本外亞洲地區的絕大部分增長。2016年中國市場管理資產額增長21%，主要得益于17%的管理資產凈流入。但最近降低金融杠桿的監管規定對同業業務影響明顯，并可能會導致管理資產額增速暫時放緩。
波士頓咨詢認為，中國市場和中國投資者都日趨成熟，人口老齡化和財富規模增長提高了對專門產品的需求，包括目標日期基金和ETF等。雖然目前許多投資于中國市場的國際資產管理機構尚未獲利，但未來仍可能有廣闊前景。
目前外資機構進入中國市場主要通過兩個途徑，其一是與中資機構成立合資機構，其二是作為外商獨資公司(WFOE)身份獲得私募基金管理牌照。前者是在可以獨資身份參與市場前的主要方式，境外資管機構以合資成立公募基金公司為主，目前中國109家公募基金中44家為中外合資機構，管理資產占比40%。而后外資機構在境內設立獨資公司并獨立運作管理私募基金的途徑逐漸放開。
最初，上海市金融辦曾試點QDLP制度，共有3批15家公司成為試點，其中WFOE性質外資資管有10家，這一類私募基金管理人被要求在境內募資設立人民幣基金投資于境外市場。
而從去年底開始，外國資產管理機構已可以在中國獲得在岸牌照獨立開展業務。2016年6月，基金業協會《私募基金登記備案相關問題解答(十)》允許WFOE資管機構注冊成為私募基金管理人，在境內募資及設立基金投資于境內市場。這是外資資管機構進入中國市場唯一的產品端和投資端均可在中國境內完成的途徑。
新規定發布后受到外資資管的關注，2017年以來已有多家外資資管機構提交或準備申請。
21世紀經濟報道記者不完全統計，截至目前，已有7家外資機構拿到私募基金管理人牌照，富達利泰投資管理(上海)有限公司、瑞銀資產管理(上海)有限公司、英仕曼(上海)投資管理有限公司和富敦投資管理(上海)有限公司，主要開展私募證券投資業務。另外還有深圳匯創、前海雅柏和中英低碳三家外商獨資公司主要開展私募股權、創投基金業務。
除此之外，更多的國際知名資產管理機構陸續在中國設立獨資子公司。據浦東新區政府的統計，全球資產管理規模排名前十的機構中，已有包括貝萊德、領航、JP摩根、BNY Mellon、AXA在內的八家在上海設立了資管子公司，而全球資管規模排名前五十的機構中，也已有過半數在上海陸家嘴設立了資管子公司。
一位服務國際資管公司的律師認為，設立獨資公司是第一步，第二步才是申請私募基金管理人牌照，完成申請后則需要6個月內設立產品，這對于境外機構是挑戰，可能需要一定的觀望期。
目前上述機構中僅富達發行產品——“富達中國債券1號私募基金”，投資于國內債券市場。據了解，其余獲牌機構也正在籌備自己的首只產品。
從目前來看，多家境外資管機構都陸續將中國作為未來發展的重要市場或戰略地。
富敦上海總經理黎濤表示，將大力發展中國業務，實施全面本土化管理，使富敦上海成為富敦新加坡發展戰略的主要推動力。
“不少外資資管機構早在十年之前已經陸續在中國設立辦公室，觀察研究中國市場，但受到業務范圍、規模、政策等多方面的限制，并沒有能夠大規模展開。而現在相當于可以在中國享受和中國的私募同等的待遇。”一位外資資管人士表示。
另外，多家外資資管機構人士均表示希望未來能夠在私募的基礎上業務范圍進一步擴寬至公募等多個領域。
一位高凈值人士表示，其此前配置國際資管機構產品的一個主要目的是分散投資風險，對其在境內發行并投資的產品表達可能會水土不服的擔憂。
對此上述外資資管人士稱，由于主要以人民幣開展中國境內業務，公司的團隊和運作都將盡可能的本土化，銷售端目前則主要接洽證券公司的財富管理。
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